九游会·[j9]官方网站2018年初级审计师考试《专业相关知识》模拟练习

　　九游会·[j9]官方网站2018年初级审计师考试《专业相关知识》模拟练习『答案解析』违约风险指债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险。

　　某企业欲购买一种债券，其面值为100元，期限为2年，票面利率是9%，单利计息，本金和利息在债券到期日一次偿还，目前的市场利率为10%，则该债券的估值是：

　　『答案解析』债券价值是债券所能带来的未来现金流量的折现值，其影响因素包括未来现金流量(涉及债券面值、债券票面利率)j9九游会登录入口首页、折现率(债券市场利率)以及折现期(债券期限)，债券价值与债券发行数量无关。

　　某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的估值是：

　　某股票当前市场价格为20元，上一年度每股现金股利为2元，以后每年以4%的速度增长j9九游会登录入口首页，该股票的预期投资收益率是：

　　某公司计划投资建设一条新生产线万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增税后净利(不考虑利息费用)4万元，生产线万元，则该投资的静态回收期为：

　　『答案解析』静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量，每年现金净流量=4+6=10(万元)，原始投资额为60万元，所以静态投资回收期=60/10=6(年)，选项B正确。

　　『答案解析』投资回收期法缺陷是各年度的现金流被同等看待，忽略货币时间价值;且不考虑回收期后的现金流量状况;也无法反映项目的回报状况;另外，目标投资回收期是凭经验确定，缺乏客观性。

　　某项目投资额为200万元，期限为8年，投产后前五年每年净利润为40万元，最后三年每年净利润为25万元，该项目的投资利润率是：

　　已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部报酬率肯定：

　　『答案解析』内含报酬率，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。内含报酬率不受资本成本即项目的必要报酬率的影响，所以本题答案为选项ABDE。

　　某投资项目的初始投资额为1000万元，必要报酬率与内部报酬率均为10%，则该项目的净现值是：

　　『答案解析』在净现值法中净现值大于或等于0，项目可行;内部报酬率法中内部报酬率大于或等于必要报酬率时，项目可行。

　　甲公司为上市公司，适用的所得税税率为25%。该公司拟筹资购建一条新生产线元，长期借款年利率为8%。已知该公司股票的系统性风险是整个股票市场的2倍。目前整个股票市场的平均报酬率为8%j9九游会登录入口首页，无风险报酬率为5%。

　　2.该生产线万元，流动资产投资额为2000万元，各项投资均在项目开始时一次全额投入，项目当年建成投产，使用寿命为5年，流动资产在项目结束时变现回收。固定资产按直线法计提折旧，寿命期满后无残值。该生产线投入使用后，每年可实现营业收入3000万元，每年发生付现成本1200万元。

　　4.购建新生产线所需投资采用发行公司债券方式筹集。公司债券的面值为100元，按面值发行，票面利率为10%，期限为3年，每年末支付一次利息，到期偿还本金。债券筹资费用忽略不计。