j9九游会公式推导：现值指数=1+净现值原始投资额现值

　　j9九游会公式推导：现值指数=1+净现值原始投资额现值资料二：经测算，2021年该公司营业收入将达到75000万元，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加，固定资产规模增加5000万元。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。

　　资料三：公司为扩大生产经营准备投资5000万元，有A和B两个互斥投资项目，A项目资本支出投资额为5000万元，寿命期为8年，经过测算净现值为4050万元；B项目资本支出的投资额为5000万元，全部形成固定资产并立即投入使用，建设期为0,使用年限为10年，新生产线年每年增加税后营业利润1500万元，第5～10年每年增加税后营业利润1000万元。新生产线开始投产时需垫支经营营运资金2500万元j9九游会，在项目终结时一次性收回。固定资产采用直线法计提折旧，预计最终净残值为0（与税法残值一致）。公司所要求的最低投资收益率为10%。

　　资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为7500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。

　　（2）根据资料一和资料二计算：①2020年年末敏感资产占营业收入的百分比；②2020年年末敏感负债占营业收入的百分比；③2021年需要增加的资金数额；④2021年对外筹资数额。（2）①敏感资产销售百分比=（10000+6250+15000）/62500×100%=50%

　　（3）根据资料三，计算B项目各年的净现金流量、净现值、年金净流量和现值指数，并在A项目和B项目之间作出决策。（3）①年折旧额=5000/10=500（万元）

　　（4）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额j9九游会。（4）收益留存额=5000×70%=3500（万元）

　　（5）假设公司年初、年末资产相等，根据资料一和资料五，计算该公司的营业现金比率、全部资产现金回收率、净收益营运指数和现金营运指数，对公司的收益质量进行评价，并分析其原因。（5）营业现金比率=6630.7/62500=10.61%

　　经营净收益=净利润-非经营净收益=净利润+财务费用-投资净收益=7500+204.7-470=7234.7（万元）

　　经营所得现金=经营净收益+非付现费用=经营净收益+（计提减值准备+计提折旧、摊销）=7234.7+（91+1200+70.5+11.6）=8607.8（万元）

　　从净收益营运指数来看，该公司的收益能力还是比较强的，即主要是靠经营收益来增加企业净利润，但从现金营运指数小于1来看j9九游会，收益质量不够好。